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张庭伟谈趋势投资进阶:这是一份投资者的提升指南

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-11-05  浏览次数:581
   凡事总是盛极而衰,重要的是认清趋势转变,要点在于找出转折点。

 ——索罗斯

大宗商品,常被称为周期性行业,价格总是周而复始的变化。

做商品交易的策略,主流的策略主要是两类:

1. 在估值较低(估值较高)的时候买进(卖出),俗称价值投资。

2. 顺应供需或价格运行的方向买进或卖出,俗称趋势投资,其中又分为技术派、基本面供需派等。

因为商品交易合约时间较短又常带有杠杆属性,所以单纯的买低卖高的价值投资方法不怎么适用,一般来说,即使运用价值投资的方法,也必须兼顾趋势,这俗称价值与趋势相结合。

在中国市场的早期,趋势投资方法效果非常好,一般来说掌握一些经典的趋势追踪策略,就有可能获得不错的收益。但是,交易作为一个零和市场,投资者群体的素质在不断提高,市场的有效程度不断提高,简单的策略越来越难以生存,所以不断的提升进阶,是每一位希望持续稳定盈利的投资者的必然选择。

本文主要针对投资者常遇到的问题,给出一般性的解决方法。所有方法均选自张庭伟的投资心得,供你参考。

 

1

如何把握高确定的投资机会?

 

1.我们做交易到底是做什么?我们在一个不确定的市场中寻找机会,那么什么才是机会呢?那就是在不确定的市场中寻找确定性。三重因素共振交易原则,基本面、资金博弈、市场情绪三重共振会产生极强的确定性,我不能说百分之百,但这个确定性确实极高。

2.我们是在不确定的市场中寻找确定性,每个人看到的市场真相是不同,也可以是不同的,真相看到的越透彻收益越好。而寻找的确定性就是你自己对市场理解的真相,一个品种的波动很多时候是随机的,他处于不同因素的影响中产生了上上下下的波动,在我的交易体系中是寻找基本面、资金博弈、市场情绪的三重因素共振,这在我看来是市场行情最确定的时期,所以我会等待,等待这样的机会下手,由于有相当高的确定性,所以交易上可以让你自信满满的按照交易计划操作,但市场没有百分百的确定性,所以每一笔交易进场前就有认错离场的止损位,这使得我知道我每笔交易最大亏损是多少,我没有任何好怕的地方。

 

2

除了基本面,交易还需要考虑哪些因素?

 

1. 交易不仅仅是基本面,还有市场情绪,当整个市场情绪悲观时几乎所有商品都会跌,不论基本面好坏,当市场乐观时几乎所有商品都涨。市场不是所有时候都是理性的,它也会犯错。市场情绪悲观时,你要做的是找基本面最差的品种做空最为轻松也最容易赚钱,基本面好的你可以等市场整体情绪好的时候做多。

2. 基本面是走势的根,不论市场如何波动最终都要回归基本面,资金和市场情绪只能短期影响市场的波动性和深度,但如果三者是共振同向的,那走势就会流畅而且巨大,所以最好的交易就是三重因素共振,精耕细作,稳准狠。

 

3

从哪些渠道了解现货信息?

 

最好有自己的现货渠道信息,及时的数据整理和与产业内人士随时沟通,机构要有自己的行业研究员随时跟踪,寻找供需失衡的机会。对于散户投机者可以关注一些现货的网站,农产品、有色金属和钢材都有现货的网站,但这些数据必须有自己的供需平衡表做整理。其实对于个人投资者做基本面分析交易是比较困难的,最好是加入一个基本面研究比较好的圈子,慢慢了解,慢慢学习,再逐步将基本面的分析结论跟自己的交易系统结合在一起做出交易策略,这样的胜算会高一些。做基本面研究是对产业的研究,交易的是产业驱动因素,而不是仅仅的现货涨跌。

 

4

商品牛市有何共性特征?

 

回顾商品的每一轮牛市基本的主导因素几乎一致,先是商品大熊市打到成本之下后的价格合理回归,这是第一阶段。然后伴随主要经济体经济向好需求回升,商品开始震荡波动上行,属于第二阶段最后是需求强劲加中间商对未来乐观而产生囤积的投机行为,这是最后的疯狂,也是行情最大的阶段。

 

5

市场可以预判吗?

 

1. 市场是个太极,是个循环的过程,它的各因素在时刻变化,直到形成趋势共性便会产生新的趋势。    

2.商品波动的根永远是基本面供需情况,人为受情绪影响会使市场犯错,而我们就是寻找市场犯错的时候,从而让别人的错误给我们带来收益。

3.最终的行情发展必须是顺从市场的演绎,我们要做市场的预判者更要做市场的跟随者,预判可以让你占尽先机,跟随可以让你顺风顺水。

4.每一笔交易都是提前分析和预判,分析多空逻辑,知己知彼,再根据市场长短期客观因素判断出市场接下来发展的运行逻辑。从而拟定交易计划,交易计划的进出场点位是根据技术分析,做出一个低风险高收益的计划。

5.市场运行逻辑要包括战略判断,整体市场趋势、整体市场情绪、宏观供需逻辑等。战术方面主要集中在品种上,供需基本面,多空主要逻辑,技术走势运行情况(趋势),战斗方面就是细节的进出场、加减仓等等了。

 

6

如何做取舍?(交易机会、交易品种、投资方法等)

 

1.以前我做交易也是一样,什么机会都想做,不想错过可能的任何一个机会,可是最后发现这种确定性不高的交易不仅难赚钱还影响交易心态,造成其他品种也在操作是出了问题。

2.市场里交易的机会多的是,甚至可以说每时每刻都是机会,但哪些是你真正的能把握的?这么多年交易下来,发现只有确定性最高的行情做起来才舒服,在正确的时机做正确的事,三重因素共振行情就是我们要寻找和把握的,基本面、资金博弈、整体市场情绪是影响市场运行的三重因素,相互影响。如果基本面不支持的品种,逆基本面去操作,最后一定会被纠正,这笔交易会很难赚钱,那就放弃,做最顺手的。对于不确定的机会,放弃。舍得舍得,有舍才有得。不如在确定的品种上下功夫。  

3.不论技术分析还是基本面分析入门,最最最重要的是你能搞的定,你能利用哪个技术赚钱就用哪个;其次,品种的选择也是一样,你能搞定哪个品种就搞哪个。

4.其实技术分析也好还是基本面分析也好,只是增加了你交易的胜算,最佳的操作方式是两者的结合,当然前期是你基本面和技术面都非常过硬,才能将其结合,否则只会增加烦恼。

5.如果你还处于迷茫,那你最好先精钻一处,技术做到极致或基本面做到极致后,再去学另一种,切忌:杂而不纯,纯而不精。

6首先按照基本面逻辑判定市场趋势方向,供需决定价格,期货市场走势是围着了基本面而展开的,这是势。然后资金博弈判定进场时机,寻找成本优势的进场机会。然后市场整体情绪决定了行情的深度和幅度,用来预判平仓点位和时机。每一笔加仓都按新进场的交易来要求,确保成本优势,保证加仓时机的确定性,给这样的机会就加仓,不给就不加,要懂得舍得二字。所以我们几乎没有下跌趋势抄底做多或追单的交易。

 

7

如何将基本面和技术面有效结合起来?

 

1. 我们做交易时往往会有这样的困惑,技术的指标或系统给出的信号与基本面分析的结果不一致,而技术分析和基本面分析单独来测算的话都不可能有百分百的准确率,这时你就会迷茫,困惑,不知如何选择,而一旦你按技术或基本面交易后,如果错了,你会怀疑你的技术分析或基本面分析能力,而对了的话你下次会继续做,而结果是反反复复的折腾和迷惑,交易结果也不是太理想。

2. 其实技术分析也好还是基本面分析也好,只是增加了你交易的胜算,最佳的操作方式是两者的结合,当然前期是你基本面和技术面都非常过硬,才能将其结合,否则只会增加烦恼。

3. 在我交易体系框架中,基本面是根,供需决定价格,价格是围绕基本面展开的,技术分析是量化进出场的有效工具,两者结合效果是很好的,并且我要求市场走势也就是一些简单的趋势跟踪指标保持与我基本面分析结果的趋势一致,不做矛盾的行情,懂得取舍才能活的长久。

4. 市场并非简单的基本面分析能预测走势,市场有些时候会处在错误的走势中,受资金和整体市场情绪的影响,这很正常,但如果你没有技术上的分析,单单是用基本面分析会使得你的资金账户即使在看对的情况下也会大幅波动,资金曲线做不到平滑上涨,这都是存在严重缺陷的,会增加你被市场淘汰出局的风险。

5. 而如果你只是以技术分析来做交易,那你对任何走势只是来自于图表分析,这样你看图表是一样的,而基本面分析如果做的好的,你就会有选择的在不同的品种上下不同风险度的赌注,会增加你的盈利能力,所以最好是两者完美的结合。

6. 如果你还处于迷茫,那你最好先精钻一处,技术做到极致或基本面做到极致后,再去学另一种,切忌:杂而不纯,纯而不精。

 

8

如何加仓和止盈?(趋势看对,加仓不对,依然赚不到钱)

 

1.我们做长线趋势交易,往往趋势判断的对了,但是加仓错误,最后还是赚不到钱,这点如果做的久点的投资者都会有体会,所以我一再强调要找到好的加仓点位,我们每次加仓的点位都要求极高,成本优势明显,可以在看准趋势的情况下赚足利润。加仓这方面是很多投资者面临的问题,主要是趋势看对了,节奏把握不好。

2.首先按照基本面逻辑判定市场趋势方向,供需决定价格,期货市场走势是围着了基本面而展开的,这是势。然后资金博弈判定进场时机,寻找成本优势的进场机会。然后市场整体情绪决定了行情的深度和幅度,用来预判平仓点位和时机。每一笔加仓都按新进场的交易来要求,确保成本优势,保证加仓时机的确定性,给这样的机会就加仓,不给就不加,要懂得舍得二字。所以我们几乎没有下跌趋势抄底做多或追单的交易。

3.止盈比进场难把控的多,止盈有动态和静态两种,依据基本面研判的静态止盈目标往往会因为市场情绪和资金而判断错误,包括技术上的支撑阻力。我用的更多的是动态止盈,首先根据基本面评估第一、第二止盈目标,有时也会是技术上的支撑阻力位,然后根据市场情绪和资金博弈的情况动态止盈,例如当三重因素共振时我将把止盈位放的更远一些,等待市场疯狂后资金博弈变化止盈,如果三重因素不共振就把止盈目标放近一些,预期行情既然不大,就见好就收。

4.我们做交易都会根据对市场的分析,然后做出交易计划,能准确的预判市场会让你取得时间和点位优势。在趋势确立后我们会根据节奏选择加仓,加仓当做新交易,必须确保成本优势,所以会预判时间和点位区间。

5.当时间和点位不符合预判时我们不会进场,因为说明市场可能有哪些我们未考虑的因素,也就是我们未考虑到的风险,应观望。只做符合自己预判的行情,也就是市场走势在你的意料之中,你对市场有“掌控”。

6.交易细节上遵从如果....就.....,验证你的预判你怎么做?未验证你怎么做?不论市场怎么走,你都有应对策略,才能气定神闲的面对市场走势。  

7.一般一波大的行情必然有一两次回调,为什么要这种机会呢?这种大幅的回调是充分的调整,彻底释放了一方情绪和动能,会有更好的按原趋势运行的动力,并且可以给你优势的成本,是低风险高收益的机会。

8.小幅度的回调,例如震荡整理,这时趋势胜利的一方是没有让另一方释放情绪和动能的,这种压迫式的回调,会在一定程度产生更大反作用力,进场风险较大,并且难有成本优势的机会,所以我们是放弃这种加仓机会的,短线操作快进快出是可以。

 

9

如何判断市场的顶底(以底部为例)

 

1.以下跌为例,市场的底部特征如下:首先是商品基本面逻辑要有转变,例如期货大幅贴水,现货库存下降,需求旺季到来对需求转暖的预期,以及产业其他驱动因素造成对供需的预期转变,等等。基本面逻辑转变是最需要关注,价格是围绕基本面情况而展开的。

2.其次是资金博弈,顶底部时多有逼仓情绪,优势一方会打至看错趋势一方认输止损,也有震荡走势来和平处理的,但都会有一个减仓动作。

3.还有,市场情绪上,在上涨时顶部一个比较重要的特征是有个共振的亢奋情绪,例如16年的11月11日前,商品大多涨停,这是一个重要的顶部特征,也就是易经中的乾卦。下跌行情的底部相反,会有共振的极度悲观情绪,坤卦,这时市场会产生一致性预期看法,极度亢奋或极度悲观,聪明的投资者看到这种情况会采取措施对冲或减仓,万物乾坤,稚阴稚阳就是要变卦了。在顶底时更多是情绪的集中释放,往往脱离基本面。

4.很多人都面临这个问题,特别是V型反转走势,很多人搞不定,V型反转都有一个特征,就是前期一致性共振大涨或大跌,这个在易经上可以找到答案,连续一致性大涨,叫稚阳,连续一致性大跌,叫稚阴。稚阴稚阳都是达到极限的体现,你需要对这种情况作出应对策略,例如对冲策略。

5.只是一旦市场情绪的“乾坤卦”出现,一定不要跟随大众亢奋的情绪操作,更要多一分冷静,乾坤卦一出市场就快到头了。

6.市场底部主要有两种方式筑底,一种是你死我活,一种是握手言和。你死我活是大多数,也就是逼仓,最后让看错趋势的一方主力付出血的代价,认输离场,这也是市场残酷的一面。

 

10

如何应对不同阶段的市场走势?

 

1.首先交易计划要尽量详尽能应对各种交易走势,这里还需要对走势不同阶段做出不同的处理,例如下跌初期时,我们在判断趋势的情况下要做首要任务是什么?上车,对吧

这个时候如果没有到自己计划的预期点位,同样说明了重要的一点,趋势判断对了,可以在反弹高点时间节点位置追空,进场,上车。

2.我们要明确每一个阶段首要任务是什么,就好比我们人每一个年龄段都有不同的首要任务,道法自然,一样的。

3.那么手中持有趋势单后,我们接下来要做的是在趋势未结束的情况下择机加仓,这个时候的首要任务已经不再是上车了,是捡便宜,说的俗了点,其实就是这样。我们需要等待趋势判断错误的一方继续犯错,给我们最好的时机加仓,而不是乱加乱追,否则会让你本来拿着好的仓位因加仓没做好变得成本优势丧失,变的不利。

4.老投资人经常说的一句话:市场给多少就是多少。意思是趋势单已经有了,如果市场再给机会咱就多赚点,不给机会咱就少赚点。

5.所以,第一进场时机,如果交易计划点位区间未给,可以追的,之后加仓的交易计划点位区间,给就加,不给不加。当然,前提是你的计划是合理可行的。铁矿4月初(2017年)我们是加仓计划,区间是580—585,刚好给了区间点位加仓。

6.不同的走势阶段处理方式是不同的,因为行情初期最重要的是趋势判断,后期是点位细节节奏判断,而随着行情的发展,行情越往后波动越大,下跌行情后期抄底资金越来越多,如果加仓的时机点位不够好,很容易造成被动。就会验证另一句老投资人常说的话:顺势加仓,全部泡汤。

7.这就是不同阶段我们必须做出不同处理方式的原因,因为不同阶段我们首要任务是不同的。

8.交易做到最后其实就是舍,得二字。我们有可能放弃了一些机会,但得到了资金的安全,只做确定性最高、优势最明显的交易你已经做不完了。

9.市场里机会多如牛毛,关键的点是找最有胜算的机会下注,这种耐心,这种毅力,这种境界都是需要时间、阅历的积累,不断的反思、总结后对市场走势去伪存真,取舍有道,想不赚钱都难。

 

11

长线交易需要具备哪些条件?

 

1.长线需要具备哪些条件?一是趋势的判断,这点如果你对基本面研判不足的话,利用趋势线趋势指标也是很好把握的,长线的收益都来自大行情,很容易识别。只是基本面逻辑可以增加对趋势的理解和持仓的信心。

二是处理震荡,技术性做趋势,最大的问题是震荡的处理,如何在震荡行情小亏,不亏是长线交易收益曲线是否漂亮的只要影响因素。

三是节奏把握,因为趋势在一年往往没几次,遇到趋势行情一定要赚大钱,节奏把握的好才可以加仓,赚足利润。

四是持仓的能力,这点很有意思,很多趋势投资者没有单子的时候都觉得自己能拿得住,一旦有了单子就拿不住了,持仓的信心,投资者自身的境界水平、思维习惯等等直接影响持仓的能力。长线交易基本上都是看对趋势,拿,趋势不反转不会轻易平仓,要能沉住气拿的住,其实做趋势交易,很多人是拿不住趋势单子的,这点很多做趋势的投资者肯定会有体会。

2.短线交易者是节奏大师,对市场的盈利靠盘感靠节奏把握。这并不是说短线交易不需要固定的模型、系统,节奏的把握往往是系统、模型构造的,日内短线盘感多一些。价格在一天中的波动主要来自于交易者的情绪和心理以及资金博弈的作用,良好的盘感不是一朝一夕所能形成的,它需要付出巨额甚至惨痛的代价!短线交易很容易模仿,但不容易成功!因为短线交易需要投资者的心灵与市场的波动节拍相吻合,至少是大部分情况下相吻合。很多短线交易者失败的原因是被市场情绪所带动,最后造成冲动性的交易,我身边有两个短线做的好的朋友,他们做短线有一个“断电”原则,就是如果冲动做了一笔交易,盘中发现了不论盈亏立马平仓,止损严格,而且还需要离开电脑出去走一圈,清醒清醒,称为“断电”,主要是短线需要跟市场走势的情绪和节奏拟合,有要保持清醒的头脑,这点是比较难的,大家都是做交易的,你可以问问周围做短线的朋友是不是偶尔一段时间做的好,然后就被冲动交易亏回去了?

 

12

如何判断市场的变盘时间点?

 

1. 一个事物发展最顺畅的阶段必须要有天时、地利、人和。交易走势也是一样的,或者说人和事物的发展都是需要同样的规律的。大部分交易者只看地利一点,也就是走势结构,缺少了时间点和整体市场情绪的判断,这会降低指引性和精准性。

2. 每一笔进场需要符合天时地利人和,这样的准确性流畅性才会高,天时是时间节点,属于时间结构。地利属于走势结构,分析图表即可。人和是市场的情绪,品种间相互影响促进情绪的乐观和悲观。三者共振便是一个好的、确定性高的进出场时机。

3. 变盘日,反弹时间节点,反弹高点时间节点等等都是通过对多因素变量通过正弦波的方式形成的一个可量化的峰值,而我们最重要考量的是时间这个变量,时间是超越我们认知、点、线、面、立体、多维空间等因素的变量,我们可以看到、触碰到、甚至改变事物的结构、外貌,却无法影响时间。

4. 而市场是由时间和空间构成的,我们交易的是期货,期即时间。我们大多看到的分析法,特别是图表分析法都是对当下走势的研究,而缺少最大变量-时间。图表分析可以对发生过的事给出结论,也可以预期走势,但不能确定时间点。我们主要研究的变量就是时间。

5. 我不用均线,均线属于趋势技术系统,但具有滞后性,而我们追求成本优势和提前预判。在趋势分析上我们追求充分的基本面逻辑。

6. 对于预判时间节点,其中一个变量是参考了术数学,整体的预测系统是根据量子力学建立的,多因素变量的正弦波影响,如果多因素共振就会形成一个最大幅度的正弦波,正弦波的峰值便是一个可用来预测市场的时间节点。现货是当下价格的成交,远期合约是对未来时间变量的考量,所以时间变量对于交易具有更高的交易参考意义。

7. 读一些量子力学的书籍,有利于投资者对事物发展变化的因素相互作用有一个新的逻辑和认识,个人认为对交易是非常有帮助的。

8. 对于时间点,我们是通过对各因素变量的模拟,将各因素量化成数据,通过各因素变量正弦波的相互作用,形成一个趋势变动的正弦波,正弦波的峰值便是时间点。跟天气预报一样,大概率事件。我们做交易也是在不确定的市场中寻找确定性,时间周期是个很好的参考,有助于制定交易策略和预期未来走势。

 

13

均线系统还能盈利吗?

 

1. 我不用均线,均线属于趋势技术系统,但具有滞后性,而我们追求成本优势和提前预判。在趋势分析上我们追求充分的基本面逻辑。

2.均线系统是可以盈利的,这点无疑。有的人用的很好,我接触用均线系统做到稳定盈利的,都有一个特点,只做整体趋势行情,以保证成功率,我们做交易都是在不确定的市场寻找确定性,均线是一个用的较多的趋势跟随指标,它适用于趋势行情里,这点是它的优点,缺点是均线有一定的滞后性,当均线系统发出进场信号时行情已经走出了一段,往往自己把握趋势要扛一下浮亏,成本优势不明显,总是影响持仓心态,特别是第一步进场时,结果往往看多对趋势没赚到钱。

3. 均线是可以盈利的,你必须接受它的优缺点,只能稍作改进,如果想提高准确率应该多些系统构建的思考,古人讲天时地利人和。均线只考虑地利一点,缺少天时(时间变量)和人和(市场整体情绪)的考量。均线系统最适合抓大趋势,小行情懂得舍弃,而日线趋势的行情每年也就几次,这要求投资者尽量少动,只待时机。可以先尝试以上两点建议,再慢慢构建时间和市场情绪变量的系统辅助,准确率和成本优势就会上升。

4.其实市场里看似机会多如牛毛,其实真正能把握的机会或者高确定性的机会非常少,我们最重要的是耐心等待,善猎者必善等待。趋势判断错了要第一时间砍仓,再等下次确定的机会到来再去进场操作,扛单是大亏的主要原因之一,也是爆仓的主要原因之一,跟仓位大小无关,错了先砍掉再说,止损要跟上。

5. 对于业余投资者我的建议是专精,不要过于分散,市场看似机会多如牛毛,其实大多数不是你能把握的。减少操作频率,只关注大的确定性行情,其他放弃。这样会大幅提高你的收益能力。期货是进入门槛很低但专业性很强的行业,需要专业专注专精才能做到优秀甚至卓越。

6.还有就是交易能力(技术分析和策略)的精进,做好交易计划,做好每一笔交易的总结,时刻反省自己,观照自己,多思多悟,保证每笔交易都做了充分的准备。

7.技术的精进还不能让你确保交易上的优势,还需要做到懂的取舍和知行合一,这是境界上道的层次,需要阅历更需要觉悟。有道无术尚可求于术,有术无道止于术。交易最后是哲学、境界的较量,技术只是交易的辅助。

 

14

如何预判和把握价格运行的节奏?

 

1.节奏把握的根,我个人觉得是对市场情绪的把握,市场情绪也是波动运行的,特别要注意一旦情绪到了一极就会转向或者起码短期转向,理解了这点对市场节奏把握有很好的帮助。

2.从时间周期节奏的详解你就可以看出,走势绝对不是直线的,而是波动的,我常说的正弦波是我们理解事物运行过程中多因素相互作用的过程,我们知道水波,声波,光波,电磁波,其实事物的相互作用都是以波的形态相互影响而成,市场我们知道有个波浪理论,是形态上的,而实际上市场多因素都是以波的形态在对市场多空形成作用,而不是直线的。

3.进一步理解可以阅读一些关于量子力学的书,会理解的更加深刻。简单的来讲,对一年四季气温的变化如果理解的深刻,基本可以理解市场运行的状态。

4.这一切预判能力都是来之不易的,先是盘感的培养,多年都是每天时刻盯盘,复盘,总结,反思,连晚上做梦都是交易。从各技术指标到各品种产业链研究,到最后悟道时间变量,每一点进步几乎都是从亏损的交易中反思总结得来的。眼镜度数也涨了几百度。

5.相信付出就有收获,现在交易上轻松很多,因为市场可以用类似天气预报一样提前预判,只要在细节上制定好策略即可。多些大局观,全局的思考,对有潜在大行情品种会重点关注一些。

6.都是一步步走出来的,只要理念正确,每个人都可以。

7.没人能完全预测未来,因为没人能完全考虑影响未来的每一个变量因素,天气预报是预测未来时间点上的天气变化,跟我们预测未来价格走势变化一样,考虑多个主要因素的波动影响来模拟未来走势节奏变化,多了时间变量的考虑,而不是跟随图表,多了预判的未来时间点的能力,这点可以让你先人一步找到好的时间点和优质的成本位置,关注我分析的朋友们可以看到市场走势我们都是提前预判的,甚至在一周前就预判市场节奏,跟天气预判原理一样。

8.交易的收入从来不是稳定的,一旦跨入赢家行列,收入是指数型增长的,但前提是你能走出交易的迷宫。

 

15

如何判断行情的力度?

 

1.对于行情的力度主要是考虑三点:一是基本面的支持,这个是多空趋势的根源,关注逻辑。二是市场整体情绪,各品种各板块共振的情绪是影响市场的深度和幅度,甚至有些关键时候情绪的影响远大于基本面,会使走势短期脱离基本面。三是多空双方的力量,这是走势节奏层次,有时会出现一方主动出击,强行推动行情的时候,这是行情的力度主要关注资金博弈层次。

2.点位只是进场的因素之一,还需要考虑时间点,做进去就赚钱,直接处于优势地位。基本面逻辑上知己知彼,资金博弈上处于优势地位,再根据时间周期节奏和市场整体情绪变化进出场,天时地利人和,又怎能不胜呢?

3.必须思考各品种长期潜在趋势,不要只盯着短期走势,这会让你错失大的行情和大利润,在大趋势逻辑确立后,只是节奏把握即可,这是细节。在趋势未确立前根据时间周期节奏和成本优势试仓参与。

4.只要做到每一笔操作进场都是按节奏进场的高确定和成本优势交易,你就一定会一直处于赢家状态。

5.从来不分析为啥涨(跌)的问题,我们只提前判断一个品种接下来什么时候会涨(跌),事后诸葛亮是分析师的工作,我们是交易者。

6.远期合约交易和现货最大的区别就在于期和现上,虽然看上去像废话,但你仔细琢磨会想明白很多投资中的道理,期是未来是预期而现货是当下。

7.产业驱动因素交易是可以行得通也是基本面派应对交易细节上比较实用的方法,它避免了基本面派一些弱势,提高了精准度。在以前国内基本面派在交易细节上过于模糊(现在大部分也是),从而造成了收益曲线大起大落,即使看对基本面供需结构,也有出现大亏的情况出现,但产业驱动因素交易却大大降低了风险,提高了入场的精准度。

 

16

如何去了解真实的供需关系?

 

1. 交易的核心是博弈,价格走势的根源是供求关系,价格的走势是围绕供需关系展开的。

2. 对于了解真实的供求关系,最直观的就是调研,所以基本面派大都在外面跑,田间地头,矿厂企业。

3. 也有根据出来的数据做平衡表,来研究供需变化的,但这样的效果我觉得不够好,除非遇到非常大的供需失衡情况,一目了然,平衡表本身就是动态的,很多机构的研究员做,但用在交易上还是不如调研直观。对于我们来讲,平衡表是需要要做的,而更为关键点的是跟现货企业取得联系,可以直接知道目前市场的最新的现货、库存和企业运营情况。

4. 我们很多投资者都是以技术交易为主,对于基本面了解的少,入门可以先从参加一些基本面研讨会开始,也可以跟随一些期货公司组织的调研,逐步对基本面研究开始有自己的体系。

5. 不必把基本面想的那么难,去贴近产业,对供给端和需求端掌握了数据资源,根据供需关系就可以做出趋势判断。这里要提示一点,做基本面研究跟技术研究都一样,必须有正确的理念。基本面研究的是逻辑,未来供需变化的逻辑,而不是每天对现货涨跌多少的解读,更不是对新闻的解读,这会误导你走,现在潮汐有这方面的问题,其实对投资者来讲是不利的,现货也是动态的变化,是一个趋势,但不是直线的,现货上涨的趋势中也会有调价。

6. 再强调一遍,我们需要关注的是供需变化的逻辑,基本面派都是长周期的,哪有每天解读涨跌多少,你可以想想上下游的变化会在几天内逆转吗?交易大师斯坦利克罗抄底白糖合约滚动持有了几年。最短的产业驱动因素交易也最低可以持续半个月时间。

7. 市场并不是真实的反应出基本面情况,或者说趋势上会一定程度的反应,但市场总是从一个极端到另一个极端,中间还会因资金博弈和情绪影响走势运行,基本面的逻辑只能把握趋势的方向和一定程度的评估价格可能会在什么区间合理,但走势往往超过合理,因为市场有情绪有欲念。

8. 对于基本面的操作遵从一个原则,这里分享一下,一个品种的基本面趋势变化都是从一个极到另一个极,而转市都是以产业驱动因素开始的,以17年橡胶为例,二月份时因泰国洪水的炒作,价格大幅拉升,出现了基本面利多因素集中释放的情况,这时我们判定基本面的多极出现,而我们看到下游轮胎企业出货情况开始转淡,橡胶供给端预期也将会大幅增加,库存由低位开始增长。

 

17

如何把握最佳的交易时机?

 

1.市场终归会给你最好的时机,投资者要学会耐心等待,《狼图腾》里讲到狼抓黄羊有绝招。在白天,一条狼盯上一只黄羊,先不动它。一到天黑,黄羊就会找一个背风草厚的地方卧下睡觉。这会儿狼也抓不住它,黄羊身子睡了,可它的鼻子耳朵不睡,稍有动静,黄羊蹦起来就跑,狼也追不上。一晚上狼就是不动手,趴在不远的地方死等,等一夜,等到天白了,黄羊憋了一夜尿,尿泡憋胀了,狼瞅准机会就冲上去猛追。黄羊跑起来撒不出尿,跑不了多远尿泡就颠破了,后腿抽筋,就跑不动了。

2.我们交易的是自己的理念,我认为事物有时间和空间发展而来,而事物的发展应符合自然规律,一旦产生有违自然规律的走势将保持谨慎增强风险意识,这在过去多年的交易中帮助我躲避了市场的风险,包括去年的双十一。

3.交易最后还是个概率问题,对有优势的概率机会下注,这是交易的核心,系统构建的核心。找到概率优势的机会,就是利用资金管理方式不断的下注,最后自然就成为赢家了。

4.基本面在趋势转折点的主逻辑后,可以借助资金博弈和市场情绪因素来寻找有优势的进场机会,确保每笔交易确定性和风险收益比都划算。

5.我们认为交易是根据胜算科学的下注,高胜算是下大注,低胜算下小注或不下注,是一个获得概率优势的游戏,不论基本面还是技术面交易者都是在寻找长期的下注优势,坚持策略,知行合一,最后让自己站在赢家行列。

6.小级别行情必然在大级别框架内,否则确定性会大幅降低,所以单边行情想要提高精准度必须在大级别趋势中,需要放弃很多看似的机会。

7.想抓单边行情有两种理念模式,顺大顺小和顺大逆小,顺大顺小就是在大级别周期趋势多时,小级别周期也转多后再进场,大小周期同向顺势。顺大逆小是大级别周期趋势多时,市场回调,找回调低点,也就是回调低点的极,也就是精准抄底做多在小级别走势回调未反转时进场,逆小周期趋势顺大周期趋势开仓。

8.两种理念模式各有优缺点,顺大顺小确定性高但成本优势不明显,顺大逆小成本优势明显但容易在极端行情造成抄底失败。

 
 
 
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